粉末冶金闸片细分龙头，碳纤维布局，光伏热场项目开始生长第二极

中信建设投**度研究报告覆盖了该细分材料的**。公司是高铁粉末冶金闸门的**，更多的碳纤维、碳陶器、光伏热场等项目布局.打开成长极。

1、粉末冶金闸门是一种技术含量高的高速铁路零部件。自2013年以来，公司已成为核心供应商，毛利率高达75%。闸门是典型的耗材，每年都需要更换2.5次。券商计算，中国每年需要更换闸片。150.4万片。去年公司出售21.5市场份额为24%。增长空间仍然很大。

2、碳基复合材料的布局开启了第二个增长曲线。去年，四川工业园区的布局和建设，包括200吨碳纤维产品和年产2.5万碳陶器高性能制动盘和100吨热场项目，其中碳纤维可广泛应用于军事和民用领域，飞机、超高速轨道和汽车制动盘，火箭喉衬和光伏热场。下游应用是技术难度高、市场需求大、竞争模式好的行业。

3、隆基股份、金博股份等国内从事碳碳复合热材料的公司。公司旗下-预计2021年下半年1年下半年释放约100吨热能。新产能即将释放，券商将提高评级。

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晨光文具：该公司是文具的**，拥有8万多家门店。今年，办公业务中标了许多大型国有企业项目。近五天来，主要资金购买了近9000万

核心逻辑:

1、净利润预增超过6亿，晨光文具同比增长超过30%，预计2021年半年业绩预增。2021H1实现归母净利润6.1-7.0亿元，同比增长31.0%-50.0%。单Q2归母净利润2.8-3.7亿元，同比增长

20.3%-58.8%。晨光文具2021年恢复快速增长，疫情影响基本消除。传统业务基础稳定，发展稳定。依托渠道下沉、单店运营、产品质量提升，贡献整体营业收入的一半，在分散文具市场保持领先地位。

2、行业规模达到1500亿，市场份额大幅提升

中国文具行业规模约1500亿元，晨光市场份额约1500亿元11-13%，还有很大的改进空间。品牌:零售品牌意识强，经营模式不断升级， 始终领先同行；渠道:8万家 店铺的渠道网络覆盖校边商圈80%以上，占据更佳渠道入口。完美的商店计划 晨光联盟APP，公司从消费者需求出发，实施研发技术领先，不断提高产品实力，提高单一产品贡献率，优化运营效率。

3、办公业务繁荣，中标多个中大型项目

新零售方面，九木加速开店，Q1九木杂物社开店13家，单店收入环比增长26%。随着单店模式的不断迭代升级，平面效率仍有很大的提升空间，线上线下联动，6月份旗舰店销量同比增长437%。在办公直销的高繁荣下，科利普本身Alpha不断巩固，核心竞争力不断提高。今年年初以来，科普先后中标核工业集团、中国人寿河南分公司、中国邮政福建分公司、中国银行宁波分行、山东农村信用社、浙江浙江大学中央控制等中大型项目。